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供需改善的鸡与历史大底中的猪蔬菜

发布时间:2020-10-24 18:43:29 编辑:笔名
供需改善的“鸡”与“历史大底”中的“猪” 高速路/ 2018-05-23 08:54 发布

塞胡多禁区右侧边缘内低射偏出远角。1分钟后“鸡”和“猪”都将受益于涨价逻辑。东西卖的贵了,赚的钱多了,业绩就更好了,这个道理大家应该都懂。

先来谈谈白羽鸡

很早就说过,白羽鸡我们国家自己是没有的,都是要靠进口引种。

自从前几年爆发禽流感之后,很多白羽鸡大国都在禁止或减少对海外的出口,这其实就是影响行业发展最大的一个因素。

目前,白羽鸡上游引种偏紧、公鸡引种不足、父母代存栏大幅下降,中下游毛鸡供给偏紧、流通渠道鸡肉库存偏低。

因此我们看到,虽然现在是白羽肉鸡消费淡季,鸡价还是不便宜。

当三季度白羽鸡消费旺季来临,预计届时鸡价将会涨到更高。

建议关注:

1)高业绩弹性公司:益生股份 002458、民和股份 002234

2)肉鸡生产企业:圣农发展 002299、仙坛股份 002746

再来讨论一下猪。

投资猪行业的一个大的逻辑对此京东否认是这样的:

首先,猪行业上的公司,除了牧原股份以外的公司,股价基本都是趴在底部的。

其次,现在猪的出栏价格是上一次周期的最底部价格,而且这个价格基本就是养一头猪的成本价。(大部分亏钱,仅龙头企业微赚)。

一般5-8月,生猪肉也会进入旺季,判断猪价可能会有所反弹。不过投资这个板块要注意的是赚一波就走。

建议关注:

温氏股份300498、牧原股份002714

猪肉概念上市公司有三种

按产业链条分,猪肉股可分成三大类:养殖企业,饲料企业,以及配套企业。

养殖企业

简而言之就是养猪专业户。个股包括龙头牧原股份,龙二温氏股份和新五丰。温氏盘子太大,相对区域成熟,以下主要介绍如日中天的牧原股份和新五丰。

牧原股份:基本面是猪肉股里最好的,人称小温氏。创新模式引领企业发展,自育自繁自养,逆周期调节能力强于温氏。在今年的猪肉行情里,牧原从来没有做过短线真正的龙一,但绝对涨幅实际上是最大的,这与基本面的优势是密不可分的。(有关温氏股份和牧原股份的区别,早在机会栏目1月8日的文章“养猪专业户——温氏和牧原”一文中就有介绍)

新五丰:基本面很一般,但好在盘子够小,去除前两个国资背景的大股东,流通盘才不到20亿,所以股性很活跃,经常上演过山车。

养殖猪一般有两波炒作:

第一波,源于自然的猪周期触底回升之时。但炒作与否要看当时的市场氛围,比如,本轮猪周期即将结束,但在前两三个月大盘持续高位盘整,只赚指数不赚钱,猪肉板块持续回调也没人注意,而元旦已过,牛市有了苗头,猪肉板块就受到了资金的重视,说明新一轮猪周期即将来临。

第二波,真的形成通胀预期的时候。猪肉价格开始体现超发货币的潜在影响,市场开始担忧通胀上升引发流动性宽松边际下降,开始进入猪肉股做业绩+避险的双重行情。这类行情只在15年年初那会出现过一次,再往前追溯要到2009年左右。

饲料企业

就是主业搞饲料,副业养猪的公司,这也是被中国特有的猪周期给逼的。猪肉行情来了,饲料企业的库存基本上一两个月就会被消耗光,于是拼命补玉米大豆等原料,在猪价暴涨的阶段,玉米大豆等原料也会随之出现价格上行,饲料企业为了提前锁定价格,也跟着囤原料。可这时候距离猪周期冲顶也就比较近了。

原料囤进来了,最后随着猪价逐渐回落下跌,原料变饲料,库存越来越大,他们也只能自己养猪,把猪吃的饲料变成人吃的猪肉,好脱手。这种中游公司上游化的趋势是近几年出现的,这也是为什么上个猪周期能跌那么惨的一个重要原因。这帮干饲料的,喂猪就好像给猪喝水一样,通过并购的办法扩张又快,他们手里的低成本猪一旦出栏,会造成很大的价格冲击。越冲击越没人买饲料,越没人买他们就越养猪,低价倾销猪,以加快存货周转,最后弄成恶性循环。

饲料企业的炒作要和配套企业配合起来,在养殖企业炒作间歇的时候开炒。逻辑上很简单,先要有养殖企业的火热,才能刺激饲料需求,饲料企业的业绩才能跟上。他们又养猪,又产饲料,在养殖企业炒作进入纵深区域后,他们是很容易共振产生短期暴涨行情的。这里边代表的有几个:唐人神,金新农,正邦科技和天邦科技。

配套企业

属于猪肉产业最下游,配套企业分点油水,这一类企业可能不光养猪,农业沾边的可能都有接触,代表性的就是二锅头顺鑫农业。

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