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东北证券:反弹环境还在可持蓝筹股过节

发布时间:2019-10-20 18:13:03 编辑:笔名

东北证券:反弹环境还在可持蓝筹股过节 2012-01-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

今日(周四)市场低开高走、与昨日高开低走呈相反态势。板块方面,有色和金融(主要是券商和保险)领涨,汽车和家电等耐用品也表现居前;同时,房地产盘中有发力迹象,推升市场。上证指数收于2296点、以2300点一步之遥;创业板指数则盘中创出调整新低后略有企稳;上证指数上涨1.31%、中小板指数上涨1.53%、创业板上涨1.26%。

明日是今年的一个交易日,春节长假将至。后市如何运行及操作,值得玩味:

1、整体市场的看法,如我们前期每日研判的看法,即中期看,政策底、估值底的确立,以及伴随着准备金率下调、信贷释放、逆回购等货币信贷的拐点逐渐兑现,三底合一的态势较为明显,因此,当下市场的环境要明显好于2011年。

2、短期市场的反弹,有几个值得注意。美元指数四连阴,而伦敦铜八连阳、有色回升的力度只有2010年美国QE2等时期所见;元旦至今欧美股市均出现显著回升、德国上涨8%、标普回升4%。

这背后,一方面来自对于欧债危机较为充分反应后的审美疲劳、有来自欧洲以及多个新兴市场国家降息等宽松货币政策所致;另一方面,经济数据比预期的要好,无论是中国四季度GDP数据还是美国的经济数据,均好于预期,尤其是美国经济数据呈现缓步回升的特征。这些构成了市场的积极因素。

由此,从短中期的市场环境,以及A股在低估值、偏周期的泛价值股中既有持续的热点如有色金融等,也有不断轮动的热点,如今天的地产股,显示市场活跃度的存在;同时,创业板指数今日跌至612点后小幅反弹、该点位恰为创业板历史高点的1220点的中值,技术上存在了阶段性企稳的要求。因此,市场的反弹环境依然存在,反弹依然延续。

操作上,春节长假、不确定性较多,预计欧美经济面数据发生重大变化的可能性不大、因为未来一周美国的经济数据以及26日联储会议目前市场预期均为正面,担忧主要来自地缘政治等。

因此,总体以持股过节为主,配置上依然以价值股为主,例如金融、汽车、家电并适量的有色股;至于创业板、虽然短期大幅回落后有技术修正要求,但是由于客观上相对权重股估值溢价的存在以及未来新股发行制度改革的节奏,使得这种反弹的时点把握较有难度、因此持股过节的品种中对创业板持一定的谨慎。比较可能的是,按照目前的调整力度以及一些催化剂,春节后尤其是2月后期增加对创业板中小板的关注力度较为妥当。祝广大投资者新年快年、龙年吉祥;也祝愿中国资本市场能够在龙年给于投资者带来好的投资回报。

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